Лондонская биржа металлов LME

Лондонская биржа металлов LME

Лондонская биржа металлов (LME) — авторитетная оргнизация в металлургическом мире. Активная эксплуатация меди, свинца, никеля, цинка началась давно. Но тогда их применение заключалось в прямых перевозках — из рудников в плавильные цеха, мастерские. Затем товар получал потребитель. «Биржами» становились организации, занимающиеся переработкой руд.

The London Metal Exchange стала ведущим торговым рынком по фьючерсам, опционам на цветные, промышленные металлы, которые служат ее активом. Биржа в британской столице — важнейший центр по реализации меди, цинка, стали. LME позволяет регулярно узнавать все о ценах в реальном времени на металлы — дешевеют они или дорожают. Суть и в том, чтобы помочь участникам торговли защитить производство от резких скачков цен.

Позиционируется биржа в центре Лондона — британской столицы. Общие торговые обороты достигают четырнадцати триллионов американских долларов в год. Часть средств уходит в английскую казну. LME владеет несколькими хранилищами с запасами цветмета.

История биржи: как происходило становление

Исторические предпосылки для основания биржи появились в шестнадцатом веке. Официальным торгам дали старт в 1571 году. Тогда свою работу начала Королевская биржа, располагавшаяся в столице. Сначала ее деятельность распространялась на внутренний рынок, но постепенно состоялся переход и к торговле во всей Европе.

В середине девятнадцатого века Великобритания стала первой в мире по производству меди и олова. Нужды в сырье удавалось покрывать за счет африканских, азиатских месторождений. Но перевозки морскими путями были очень рискованными. Все больше росла потребность в получении информации о поставках сырья заранее. Объемы реализации металлов росли. Торговцы встречались все чаще. Количество дельцов увеличивалось, поэтому вскоре на Королевской бирже стало очень трудно работать. Поэтому торговцам сначала приходилось встречаться в близлежащей кофейне. Там они ввели традицию ринга, когда один из трейдеров рисовал круг обычным мелом и называл цену. А другие участники становились вокруг него, выкрикивали о своих предложениях. «Ринг» усовершенствовался, но сохранился на бирже и сейчас.

В 1877 году основали LME. Но тогда ее официальное название было — Metals and Mining Company. Она находилась в одном сооружении со шляпным магазином. Тогда и удалось приступить к поставкам медной продукции, потом цинка, свинца. Статус они смогли получить в 1920-ом.

Через пять лет количество участников выросло до трехсот. Это стимулировало активное строительство сооружения на Whittington Avenue. Оно же стало зоной торговли металлами на ближайшие 98 лет.

В 1897 к списку металлов LME добавилось серебро. Но через семнадцать лет торговля этим драгметаллом была закрыта. Возобновление было кратковременным — серебро снова появилось на бирже в 1935, но на четыре года. Следующий период возвращения Ag длился с 1968 года — на протяжении 33 лет.

Уже после окончания военных действий (в этот период никаких торгов не было) в 78-ом открылись алюмо-никелевые контракты. Через пару лет состоялся переезд в Plantation House. Позднее стартовала торговля оловом, сплавами. К 2000 году LME располагала базовыми контрактами на шестерку металлов. Через десять лет к ним прибавились фьючерсы на кобальт с молибденом.

В декабре 2012-го состоялась крупная сделка — биржа была продана холдингу HKEX (Гонконг) за 1,4 млрд фунта стерлингов. На ее деятельности это не отразилось. Через три года к списку товаров подключились стальной лом с арматурой, а позднее — вновь серебро и золото. В 2016 году биржа официально переехала в Финсбери. В обновленные помещения было инвестировано свыше одного миллиона в британской нацвалюте.

«Пандемийный» 2020-й ознаменовался переходом на электронное формирование расценок. Ранее даже планировалось официальное закрытие площадки. Но в итоге Чемберлен (руководитель) отказался от этой идеи из-за множества отрицательных, порой возмущенных отзывов. Сейчас Лондонская организация стремительно развивается и продолжает привлекать трейдеров. Кстати, в список товаров с 2005 года был введен пластик. Но контракты сохраняли актуальность только на протяжении шести лет.

Время работы LME

London Metal Exchange функционирует ежедневно, кроме праздников и выходных. Торги открываются в 11:00 по Гринвичу и закрываются в 17:00. В Москве (Россия) происходит смещение на три часа вперед. За обозначенный период проходит по две торговые сессии.

Торговля через электронную систему ведется с 01:00 до 19:00 по Гринвичскому времени и с 4:00 до 22:00 по Московскому. Операции с цветными металлами можно проводить на один час дольше, то есть до 20:00 или до 23:00. Торговое время для всех металлов — пять минут. Во время двух сессий каждый товар торгуется два раза. Цены дня по металлам обновляются по итогам вторых торгов утренней сессии.

На телефонном рынке торгуют идет круглыми сутками. Этот формат подходит трейдерам, которые принимают участие в большинстве сделок.

Структура

LME по организационном статусу представляет собой общество с ограниченной ответственностью. Общее управление деятельностью берет на себя комитет. В его главную обязанность входит и регулярное объявление цены дня по итогам торгов. Включает биржа и подкомитеты, которые подчиняются главному управляющему органу. Всего их двенадцать — и каждый решает индивидуальные задачи. К примеру, подкомитет по физрынку служит интересам торговцев-поставщиков. В структуру входят комитеты дилеров, торгующих на ринге, по котировкам, арбитражной комиссии, хранению.

Две секции на бирже выделяют в подразделения. Это LBM и PPM. Первая секция проводит сделки с серебром и золотом, а вторая — с палладием и платиной. Отдельные торговые подразделения включены в общую структуру.

Участники

В торгах активно участвуют трейдеры шести основных категорий — для торговли базовыми и драгметаллами. Они отличаются друг от друг по допуску к клиринговым операциям, то есть безналичному расчету за товары. Выделим шесть основных категорий. Это трейдеры, которые:

  • не имеют доступа к сделкам в процессе сессии, но обладают другими правами;
  • имеют право на любые сделки;
  • лишены прав торговли на ринге, но рассчитываются через клиринговую палату;
  • участвуют исключительно как клиенты, то есть являются рядовыми;
  • выступают как профессиональные брокеры, но сделки заключать не могут;
  • являются почетными участниками, но к торговле все же не допускаются.

Сложная структура, широкие возможности делают London Metal Exchange одной из самых важных бирж, предоставляющих свежие цены на черные и цветные металлы. На ней проводится более двухсот миллионов лотов за один год. Биржа занимает 3⁄4 фьючерсного рынка в мире. Ежегодные поставки по контрактам превышают сумму в четыре миллиарда тонн.

Какими металлами торгует

На бирже торгуют контрактами на четырнадцать металлов. Выделим группы:

  • из чермета — сталь;
  • из цветмета — медь, никель, алюминий, цинк, свинец, олово;
  • из драгметаллов — серебро, платина, золото, палладий;
  • из малых металлов — молибден, кобальт.

Ниже представлены графики для отслеживания изменения металлических расценок.

Алюминий торги LME

Медь торги LME

Никель торги LME

Олово торги LME

Свинец торги LME

Сталь торги LME

Цинк торги LME

По всем графикам, кроме цинкового, наблюдается отрицательная динамика. Тенденция к удешевлению цветмет и чермета обусловлена опасением экономической рецессии из-за обострившейся геополитической ситуации. Только цинк остается более стабильным и даже дорожает, поскольку его запасы на бирже истощаются быстрее. Этот цветной металл пользуется высоким спросом и в нынешней обстановке из-за удорожания энергоресурсов. Цинк не подешевеет и к началу 2023 из-за дефицита рафинированного металлопроката. Увидеть свежие цены, отслеживать динамику всегда можно по графикам.

Функции

Главная задача — формирование их стоимости, влияния на цены металлопроката. Она устанавливается с учетом динамики предложения и спроса. В биржевых процессах участвует каждый трейдер. Через LME производители и потребители металлопроката могут управлять денежными рисками посредством хеджирования. Это одна из основных функций или услуг, на которой стоит остановиться подробнее.

Что такое хеджирование как базовая услуга

Она предусматривает защиту трейдеров от вероятного изменения цен, то есть страхование рисков снижения или резкого повышения стоимости. Этой функции больше ста тридцати лет. Хеджирование — основная услуга, которую биржа оказывает с момента своего основания. Она сводит риски по ценам к минимуму и особенно подходит трейдерам, предпочитающим работу с финансовыми деривативами.

Хеджирование преследует две основные цели — фиксация текущей цены, которая полностью устраивает производителя, и закрепление цены из-за строго установленной стоимости контракта. К примеру, через шесть месяцев производитель готов продать алюминий по текущим расценкам на бирже. Через полгода в реальности стоимость может поменяться. Производитель указывает выбранному брокеру на приобретение соглашения с датой отгрузки из официального соглашения. Договор открывается, но в обратную сторону. Производитель покупает контракт. Если все сделки осуществляются через клиринговую палату биржи, она получает статус посредника, берет на себя все риски. Далее по фьючерсам проходят маржинальные платежи. За два-три дня до поставки контракт закрывают, то есть реализуют продукцию по реальной цене. Одновременно с этим идет продажа по нынешней биржевой стоимости, поэтому любые риски исключаются. Одна сделка компенсируется другой. Если при продаже металла производитель все же теряет какую-то сумму, на фьючерсе — легко возвращает ее обратно. Потери посредством функционала LME нивелируются.

Гарантия металлических поставок/выполнения обязательств

Лондонская биржа — стопроцентный гарант, исполняющий сделки по биржевым контрактам. Для обеспечения стабильных физических поставок реализованного или приобретенного товара используются значительные запасы продукции, сосредоточенные на складах с определенным территориальным положением. Помещения лицензируются биржей, на сто процентов соответствуют ее высоким критериям, запросам. Всего у компании семь складов на Дальнем Востоке (Сингапур, Япония), десять в европейских городах (от Антверпена до Гамбурга и Роттердама). Еще одно помещение для хранения «металлических» запасов находится на североамериканской территории. Объемы отгрузки реальных товаров различаются:

  • никель — за один торговый день реализуется до сорока тонн на один миллиард долларов;
  • алюминий — каждый день продается металла на сумму более 12 миллиардов американских долларов;
  • медь — не менее популярный цветной металл, которого может быть продано в день на сумму до трех миллиардов в американской нацвалюте;
  • цинк — его ежедневные продажи составляют 4 млрд долларов;
  • свинец, олово — эти товары торгуются в существенно меньших объемах;
  • чугун, титан, молибден — тоже реализуются в физическом виде, но в намного меньших объемах, нежели иные товары.

Гарантия выполнения обязательств по фьючерсам и опционам, иным договоренностям реализуется за счет формирования уникальной системы расчетов, разработанных правил совершения сделок, мониторинга со стороны уполномоченных органов власти и принятия соответствующего законодательства о биржевой деятельности.

Еще в 2019-ом руководство LME консультировалось по поводу оптимизации логистики и складской работы, чтобы сделать все помещения для товаров более удобными, приспособленными для металлических запасов. Снижение арендных ставок при тех же или более интенсивных поставках тоже осталось в приоритете.

Установление стоимости и дополнительные возможности

Лондонская биржа металлов каждый день формирует мировые цены на металлы, на которые при заключении сделок ориентируются производители, покупатели. Она представляет интересы крупнейших компаний, посредников, потребителей, а также продавцов. Итоги торгов отражают конъюнктуру металлов в реальном времени. Биржа выступает в роли экономического института, выполняет дополнительные функции. Перечислим их:

  • проведение спекулятивных операций — игра на разнице в ценах. Целью этих операций не является получение товаров. Спекуляция имеет огромное значение лишь для фьючерсной торговли, поскольку позволяет минимизировать ценовые риски, повысить рыночную ликвидность;
  • проведение арбитражных операций — если цены на металлы различаются, участники получают возможность покупать, продавать товар там, где это выгоднее. В результате они получают дополнительную прибыль;
  • надежные инвестиционные активы (вложения капитала в товары) — компании стремятся максимально обезопасить свои средства от инфляции и скупают целые партии. Это спасает финансистов от роста цен, нередко способствует повышению их доходов.

Еще одна услуга или функция — финансирование. Она предназначена для привилегированных участников, то есть владельцев складского биржевого свидетельства. Последнее дает полное право распоряжаться хранящимися товарными позициями. Рассмотрим особенности услуги на примере. Если владелец товара пока не планирует реализовывать его, но нуждается в определенной сумме, он через брокера может организовать продажу свидетельства, но с единовременным приобретением товара в ближайшем будущем. Подобные манипуляции называют лендингом. Они позволяют сохранить позицию и при этом получить средства.

Контракты, площадки: чем различаются

Для торговли используются несколько типов контрактов. Это фьючерсы с разными сроками действия, опционы на металлы. Третий вид — фьючерсы на биржевой индекс, включающий шесть металлов. Для всех типов контрактов предусмотрены лоты от одной до 65 тонн в зависимости от конкретного товара. Они оцениваются в американских долларах. Помимо традиционных, выделяют мини-фьючерсы и опционы по средней цене. Для каждого контракта определяются:

  • условия поставок;
  • объем товара в тоннах;
  • сроки выполнения обязательств (три, шесть месяцев и иные варианты);
  • требования по качеству металлов (чистота, процентное содержание примесей — к примеру, для олова 99,89 %).

Чтобы заключить сделку, нужно выполнить два обязательных условия. Это установление числа контрактов и выбор цены.

На бирже британской столицы выделяют три ключевые площадки для ведения торгов. К ним относятся:

  1. Электронная платформа LMEselect.
  2. Ринг — торгуют на нем избранные, участники первой категории.
  3. Телефон.

Как организуются торги

Торговля на английской бирже ведется через интернет онлайн или между отдельными подразделениями. Рассмотрим оба варианта подробнее.

Торги в интернете доступны исключительно для членов четырех категорий — с первой по четвертую. Они проходят через указанную электросистему, дистрибьюторов, располагающих соответствующими лицензиями. Допускается использование всех фининструментов. Обеспечивается передача расценок для каждой из сделок. Анонимно вести торговлю могут только представители первой и второй категорий. Заключение сделок онлайн популярно среди трейдеров. Торговля через интернет позволяет участникам оперативно анализировать состояние рынка металлов, получать максимальную прибыль. Гибкие персональные настройки, льготные преференции — основные достоинства этой формы торговли на бирже. Она доступна для трейдеров из разных стран мира.

Торги на ринге проводятся на сессиях-пятиминутках с высокой ликвидностью. В процессе используют ценные бумаги или иностранную валюту. Для выяснения приблизительной стоимости последней участникам приходится связываться с брокерскими организациями. Расчетные цены определяются во время второй пятиминутной сессии.

Торговля на ринге или «по кольцевой» проходит по строгой схеме. Все участники располагаются в креслах ярко-оранжевого цвета, размещенных по кольцевой, то есть лицом. За каждым трейдером закрепляется индивидуальное место. Сделки заключают голосовым путем — высказываются, выкрикивают цены, причем очень бурно, эмоционально, с активной жестикуляцией. После окончания сессии контракты регистрируются в клиринговой палате.

Список компаний, которые торгуют на ринге

В 2022 году торговлю «по кольцу» в Лондоне ведут представители крупнейших компаний. К ним относятся:

  • G F Financial Markets.
  • ED & F Man Capital Markets Limited.
  • Metdist Trading.
  • Sucden Financial.
  • Marex Financial.
  • I N T L FCStone Europe.
  • Societe Generale International.

Свежие новости

Успех биржевой торговли металлами в мире зависит от активности поставок, накопления запасов на LME. Эта структура в октябре 2022 года готова присоединиться к очередным санкциям против РФ из-за СВО на Украине и ввести запреты поставок российских никеля, алюминия, меди.

Металлы из страны, подвергшейся давлению Запада, могут полностью покинуть LME. Если запрет на поставки российских товаров вступит в силу, это станет первым самостоятельным решением биржи в отношении РФ. Кстати, 26 сентября она уже вводила санкции на поставку цинка и меди от крупнейшего поставщика — «УГМК». Не принимает биржа металлы и от крупного завода по производству цинка в Челябинске, входящего в структуру УГМК.

Перспективы развития

Репутация Лондонской «металлической» биржи позволяет ей удерживать лидирующие мировые позиции почти полтора столетия. Она имеет «прозрачную» удобную систему торговли без огромных табло с котировками, беспорядков и суеты. Биржа сохраняет популярность за счет обслуживания клиентов. Но новости о возможном полном запрете российских металлов могут пошатнуть концепцию успеха, которая поддерживается не первое десятилетие. Глобальная торговая среда, созданная LME, окажется под ударом из-за резкого снижения уровня, постепенного истощения металлических запасов. Сейчас развитие биржи, как и многих финансовых структур, зависит от политики нацбанков мира, геополитики, решений лидеров стран. Сокращение или полная остановка закупок в РФ может спровоцировать плохую динамику.

Популярные статьи
Когда подорожает металлолом в 2022 году?
40268

Когда подорожает металлолом в 2022 году? Прогнозы, текущая ситуация, динамика цен на черный и цветной лом.

Цены на металл во втором полугодии 2022 года
22731

Цены на металл во втором полугодии 2022 года: прогнозы и мнения. Что ждет металлургических гигантов в России.

Особенности выбора арматуры
17476

Стальная арматура лишь на первый взгляд кажется простым изделием. На самом деле существует несколько технологических процессов производства арматурного проката.

ТОП-30 производителей металлочерепицы
16040

Металлочерепица является одним из лучших кровельных материалов. Мы составили рейтинг лучших производителей металлической черепицы по объему производства и продаж.

Падение цен на металл -50% летом 2022
12825

Снижение цен на металл в России 2022. Все предпосылки, текущая ситуация, прогнозы.

Динамика цен на металлолом Октябрь 2022
12577

Динамика цен на металлолом в сентябре-октябре 2022 года. Графики внутреннего и внешнего рынка, прогнозы и причины падения.

Цены на медь во втором полугодии 2022 года
10058

Причины и предпосылки для снижения цен на медь в 2022 году. Прогнозы, перспективы, цены медного лома в городах РФ.

ТОП-30 арматурных заводов России
9195

На территории нашей страны десятки предприятий специализируются на выпуске стальной продукции. Представим список лучших арматурных заводов России.

Когда подорожает металл в 2022 году?
8707

Подорожание металла в 2022 году остается спорным вопросом. У экспертов нет единого мнения. Закрываться или повышать цены - у металлургов нет выбора.

ТОП-30 металлургических заводов России
8444

Металлургическая промышленность показывает большие темпы развития. Обуславливается это высоким спросом на стальное сырье. Учитывая объемы производства и численность работников, мы определили 30 лучших металлургических завода и комбината страны.

Вам будет интересно
Таблица характеристик алюминия
3

Основные свойства и характеристики алюминия. Особенности получения и применения металла

Отличия нержавейки от оцинковки
14

Основные отличия нержавейки от оцинковки заключаются в разнице химической структуры сплавов и технологиях их производства. Это обуславливает разные физические и эксплуатационные характеристики металлов

Переработка металлолома
144

Как происходит переработка и плавка металлолома?

Отличия нержавейки А2 и А4
107

Нержавеющие стали А2 и А4 известны своими показателями прочности, устойчивости к коррозии и температурным перепадам. Отличия марок обуславливаются некоторой разницей их химического состава, что отражается на сфере применения металлов

ГОСТ 32528 2013 на бесшовные горячекатаные трубы
129

ГОСТ 32528 2013 на бесшовные горячекатаные трубы регламентирует размеры, технические условия изготовления сортамента.

Падение цен на металл на 300% в 2023 году
367

Кризис мирового рынка металлопроката затронет Россию?

Виды рифлёной арматуры
130

Выделяют три типа рифления арматуры. Рассмотрим классы металлопроката и ГОСТы, которые им соответствуют.

Отличия титана от нержавейки
157

Титан и нержавейка относятся к металлам, обладающим внешней схожестью. Выявить различия между материалами поможет анализ химического содержания и изучение их некоторых свойств