Цены на медь во втором полугодии 2022 года

Рынок металлов в период постпандемийного мирового кризиса переживал тяжелые испытания. Ранее введенные ограничения импорта/экспорта снимались, партнерские связи восстанавливались. В 2021 году активизировались строительные компании, промышленные предприятия по производству авто, спецтехники. Это привело к ожидаемому подъему рынка цветных металлов. Цены взметнулись на 80 % (медь, алюминий) из-за резкого увеличения спроса. Они могли расти и дальше при благоприятных геополитических и экономических условиях, отсутствии рисков глобальной рецессии.

Цены на медь в 2021-2022 году

Цена меди — один из ключевых индикаторов состояния мировой экономики. Этот цветной самородный металл с высокой тепло- и электропроводимостью активно используется как строительный материал при сооружении жилых и коммерческих зданий, в судо- и машиностроении, ювелирной промышленности (входит в состав серебра). Из-за широкого применения меди в разных секторах по ценам на нее можно судить об экономической активности. В России ключевыми «игроками» медного рынка являются компании:

1. «Норильский никель» (113 000 тонн меди за первое полугодие 2022 года).
2. «Русская медная компания» (386 000 тонн за 2021 год).
3. «УГМК» (510 000 тонн за 2021 год).

«Уральская горно-металлургическая компания» (Верхняя Пышма) — крупнейший металлургический холдинг в РФ, который объединяет свыше сорока предприятий. На его долю приходится 43 % от объемов производства меди в России и 1,8 % - в мире.

В 2021 году цены на медь стабильно росли, поскольку потребность в металле держалась на высоком уровне. За период с февраля по май стоимость одной тонны на Лондонской бирже металлов увеличилась на 2 080 долларов и достигла максимального значения в 10 165 долларов за тонну. До конца 2021 года цена цветмета стабильно держалась на высоком уровне — не опускалась ниже 9 400 долларов за тонну. Постпандемийное «воскрешение» промышленности не давало снизить спрос на медь, поэтому у производителей не было поводов для снижения цен.

Динамика цен на медь на Лондонской бирже металлов в 2018-2022 гг 

По графику видно, что для меди 2021 год был удачным, чего не скажешь о 2018-ом. Резкое падение цен до 5 600 долларов за тонну было спровоцировано введением пошлин США на китайские товары (20-50 % на солнечные батареи, технику, электронику). На азиатскую страну приходится 40 % от мировых объемов производства меди. Поэтому торговая война с КНР негативно сказались на стоимости востребованного цветмета.

В 2022 году цены резко стали снижаться после 17 июня. Всего за неделю они опустились на 8 % до минимума с февраля 2021-го — до 8 237 долларов за тонну. Дальше — еще ниже. К 4 июля стоимость меди снизилась на 2,54 % и составила 7 863 доллара за аналогичный вес цветмета. Еще через десять дней цена упала до 6 950 долларов за тонну. Критического минимума в середине июля стоимость одного из самых востребованных цветных металлов достигла не из-за евро-американских санкций — после начала спецоперации России на Украине (24 февраля 2022-го) медь не попала под эмбарго.

Динамика цен на медь на LME в 2022 году

Причины падения цен на медь

В августе 2022 года стоимость тонны все еще остается на минимальной отметке — менее 8 000 долларов. За последние семнадцать месяцев эта цена оказалась самой низкой. Цветной металл не может «выбраться» из отрицательной динамики. И на это есть несколько причин:

1. Продолжающаяся борьба Китая с коронавирусом — ослабление экономики, снижение спроса на медь. В начале 2022 года китайские аналитики и эксперты прогнозировали, что цветной металл к концу года может «упасть» в цене до 8 450 долларов за одну тонну. Но результаты уже хуже самых пессимистичных. Карантинные ограничения не дают развиваться строительной и промышленной отраслям и в 2022 году.
2. Резкое повышение процентной ставки Федеральной резервной системы США до 2,5 % годовых — за последние 28 лет рост составил сразу 0,75 базисных пунктов. Инвесторы опасаются рецессии в экономике, поскольку мировые банки склонны к повышению ключевых ставок. Складывающиеся финансовые обстоятельства не позволяют спросу на цветмет расти. Соответственно, падают и цены на мировых рынках.
3. Сложная геополитическая ситуация — продолжающая спецоперация на Донбассе, нарастающее противодействие Америки и Китая (после визита спикера Конгресса США Нэнси Пелоси на Тайвань 5 августа 2022 года). Мировая экономика может пострадать из-за нарушения многочисленных логистических цепочек по всему миру. Вероятность рецессии в американской экономике превышает 44 %.
4. Снижение производственных объемов крупнейшими автомобильными концернами, включая «АвтоВАЗ», уход с рынка крупных представителей иностранного автопрома (от Nissan до Renault) — это тоже влияет на падение «медного спроса», что ведет к удешевлению продукции. Уровень производства легковых автомобилей в РФ за первое полугодие 2022-го снизился в два с половиной раза. Объемы строительства коммерческой, торговой недвижимости за аналогичный период сократились на 75 %. Это негативно отразилось на уровне потребления цветмета.
5. Перенос отдельных проектов в электроэнергетике, в которой используется медь, на более поздние сроки — в среднесрочной перспективе не стоит ожидать, что «зеленая» энергетика будет активно развиваться. Отметим, что медь является ключевым материалом для производства солнечных коллекторов и ветрогенераторов. Это на сто процентов экологически чистый металл, подлежащий вторичной переработке. Но Европа еще не готова обходиться без природного газа и других энергетических ресурсов.

Почему упала цена на медь — вопрос, на который нельзя дать односложный ответ. Главная причина все же состоит в ожидании мировой экономической рецессии, ведущей к снижению спроса на сам металл и производные финансовые инструменты (фьючерсы).

Сейчас цены на медь на 27 % ниже исторического максимума. Они упали на 21 % в сравнении с январем 2022 года и находятся на уровне 2021-го. Россия занимает восьмое место по обеспечению мировых потребностей в меди. Если этот металл в дефиците и пользуется спросом — экономика растет, и наоборот. Прослеживается взаимная зависимость. Поэтому медь и называют главным индикатором экономической стабильности.

Цены на лом меди в 2022 году

С 2016 года рост цен на лом меди превысил 110 %. При отсутствии геополитического и экономического кризисов стоимость за килограмм цветного металлолома могла вырасти еще на 25 % к концу 2022 года. Но ситуация поменялась после 24 февраля 2022 года. Сначала цены резко подскочили вверх — 5 марта стоимость тонны достигла 10 843 долларов. Это повлекло за собой и удорожание лома цветмета. Но переизбыток привел к ценовому обвалу. Крупные горнодобывающие компании («УГМК», «Норникель») уже объявили о корректировке планов по добыче меди на вторую половину 2022 года. Ее объемы снизятся на 5-20 % из-за снижения спроса. Рассмотрим в таблице, по какой цене за килограмм принимают медь в разных городах России.

Таблица «Цена меди за 1 кг в 2021-2022 годах»

При оценке лома меди учитывают наличие оболочки, покрытия, изоляции, форму (куски, стружка). В таблице прописаны средние показатели стоимости одного килограмма электротехнической меди. Прайсы в разных городах РФ не имеют существенных различий. Цены зависят и от конкретной организации, ее внутренней политики.

Фьючерсы на медь

Фьючерсные контракты на медь торгуются на Московской и Лондонской биржах. Резкое снижение цен на 35-40 % спровоцировало падение спроса на цветной металл. Критический минимум был достигнут 15 июля. Динамику цен можно проследить по графикам.

Динамика падения цен фьючерсов на медь за 2021-2022 годы

Динамика цен фьючерсных контрактов на медь за 5 лет

Когда поднимется цена на медь: прогнозы на 2022-2023 годы

Когда вырастет цена на медь? Эксперты на дают благоприятных среднесрочных прогнозов. С начала августа цены на медь демонстрируют отрицательную динамику — снижение на 0,7 % за неделю. И этот провал стал неожиданным. После критического июльского минимума за две недели медь подорожала на 11 %. Это было обусловлено заседанием ФРС США 27 июля, на котором было принято решение о росте ставки на 0,75 пункта, а не на единицу (как планировалось ранее). Это приободрило инвесторов и вселило надежду на более мягкую финансовую политику Америки даже в условиях нарастающей экономической напряженности. Аналитик TeleTrade Алексей Федоров полагает, что в августе ФРС может принять решение о повышении процентной ставки всего на 0,5 пункта. Это приведет к укреплению цен на медь — до 8500-9000 долларов за тонну (источник: статья). Опасения глобальной рецессии могут не оправдаться. Многое зависит и от главных макроэкономических индикаторов — индексов деловой активности Великобритании и стран Евросоюза.

Спрос на медь — еще один критерий, от которого зависят цены. В среднесрочной перспективе на него может повлиять ограничение предложения цветмета в мире из-за забастовок. В Чили профсоюз компании Codelco (один из ведущих производителей меди в мире) выдвигает серьезные требования к руководству. Они касаются соблюдения экологических норм безопасности на предприятии. Местные коммуны уже давно блокируют работу рудников из-за нарушения нормативов при добыче меди. Инвестиционная привлекательность Латинской Америки снижается. Экологическая комиссия региона Вальпарисо (Чили), к примеру, отказалась от развития крупного медного проекта El Soldado. Ранее власти наложили вето на расширение рудника Los Bronces.

Главным фактором снижения объемов добычи меди в Перу является конфликт с оператором месторождения Las Bambas — китайской компанией. Последняя планирует откорректировать производственный план в сторону уменьшения на 60 % уже во второй половине 2022-го. Аналитик банка «Открытие» Даниил Каримов полагает, что в долгосрочной перспективе часть медных проектов в Латинской Америке не будет реализована (источник: статья). Дефицит цветного металла в мире вырастет, что обеспечит фундаментальную поддержку ценам на него.

Минпромторг РФ прогнозирует, что уровень внутреннего потребления меди в стране в 2022 году снизится в два раза — до 250 000 тонн. Но цветной металл не пострадал от санкций США и ЕС, поэтому российские компании смогут перенаправить поставки на внешние рынки. Снижение продаж в РФ будет компенсировано за счет роста экспорта (источник). В 2022 году он должен вырасти на 57-60 % до 750 000 тонн меди. Для стимуляции внутреннего спроса на цветмет планируется расширение строительного и транспортного секторов в РФ.

Долгосрочные прогнозы по мировым ценам на медь — положительные. Это обусловлено и ее активным внедрением в развитие проектов по «зеленой» энергетике в 2023-2024 годах. Именно они станут главным «локомотивом» для выхода из глобальной экономической рецессии.