Лучшие российские сырьевые акции и фонды 2022 для инвестирования

Вопрос о том, куда инвестировать деньги в текущей экономической и политической ситуации, возникает не только у трейдеров-любителей, но и у сотрудников инвестфондов. Цена на сталь в последние годы оставалась высокой, рынок металлопроката рос в денежном и количественном выражении. Ситуация осложнилась в феврале 2022 года — после начала военной спецоперации российских войск на территории Украины. Выясним, что следует учитывать при поиске активов для вложения свободных средств.

Что производят и продают металлургические компании

Сырьевая отрасль — один из самых востребованных объектов для инвестирования. В деловых изданиях на английском языке ее именуют materials. Предприятия, относящиеся к этой сфере, выпускают:

• строительные и сельскохозяйственные материалы;
• бытовые и промышленные химикаты;
• полимеры, пластики и соединения на их основе;
• упаковочную тару и бумагу;
• стекло;
• минеральные удобрения;
• промышленные и драгоценные металлы (включая платину, золото, серебро).

В России компании сырьевого сектора занимают значительную долю рынка — 15% от общего объема производства в стране. В странах Европы и Северной Америки ситуация иная. Там основной поток денег генерируется технологическими гигантами. Так, в листе S&P предприятия категории materials занимают всего 2,5%.

Основная продукция российских металлургических предприятий

Металлургия и горная добыча — многообразная сфера. Она объединяет компании, которые осуществляют разведку и добычу сырья (руды) с последующей переработкой. Для добывающей и перерабатывающей промышленности характерна цикличность. При подъеме экономики акции предприятий растут, в периоды рецессий и снижения спроса на первично переработанное сырье — падают.

Российские предприятия поставляют большую часть своей продукции иностранным партнерам. На внутреннем рынке остается не более 35% от общего объема произведенных товаров. Структура экспорта неоднородна. Европейским, азиатским и американским партнерам поставляются:

• сплавы черных или цветных металлов;
• сортовой, листовой, фасонный металлопрокат;
• трубы (в т. ч. для нефте- и газопроводов);
• проволока (в т. ч. из благородных металлов);
• метизы (заклепки, шплинты, гвозди, саморезы, крючья).

Обработанный металл и готовые товары проходят обязательную сертификацию по стандартам стран-импорторов. На территории Евразийского экономического союза действуют единые правила тестирования и одобрения промышленных товаров. Отдельные сплавы поставляются покупателям в виде слитков. Так реализуется платина, выпускаемая Красноярским заводом цветных металлов (крупнейшим производителем металлов платиновой группы).

Причины роста акций сталелитейных компаний

Прошлый год оказался наиболее успешным в истории сталелитейной отрасли. Цены на продукцию крупнейших компаний выросли в два раза по сравнению с 2020 годом. Биржевые котировки превысили показатели 2008 года — рекордного для производителей проката. Корректировке цен способствовала пандемия коронавируса и повышение спроса на сталь после стабилизации ситуации в Европе, Азии и Северной Америке. Драйверами роста стали китайские предприятия: основные потребители железной руды (53% мировой добычи в 2021 году). На фоне этого стоимость горячекатанного проката увеличилась с 370 до 1 025 долларов за тонну.

Крупнейшие производители проката в России

Акции российских металлургических компаний во второй половине 2021 года также достигли максимальной стоимости. Причиной роста стали не только глобальные тренды, но и относительно слабый рубль — валюта от экспортных продаж приносила высокую рублевую выручку. Основные показатели крупнейших отечественных производителей стали представлены в таблице.

В первом квартале 2022 года стоимость акций значительно изменилась из-за начавшейся спецоперации в Украине и массового отказа западных партнеров от сделок с российскими компаниями. В марте и апреле, на фоне укрепления рубля по отношению к доллару, начался рост котировок сталелитейных предприятий. Какие акции купить с учетом этого тренда? Мы рекомендуем обратить внимание на "Северсталь" и "Норильский никель". Высокие промежуточные дивиденды позволят инвестору получить доход в первые месяцы владения ценными бумагами.

Котировки акций в условиях конфликта России и Украины

В начале марта акции металлургических компаний обвалились на 35-50%. После стабилизации на минимальных за последние годы отметках котировки начали расти. Этому способствовало не только укрепление рубля по отношению к доллару, но и международная обстановка. Основными факторами, влияющими на стоимость ценных бумаг производителей черных и цветных металлов, остаются:

1. Политическая и экономическая неопределенность. Российские компании находятся под санкциями, но многие производства в Европе, Америке и Азии зависят от поставок проката из РФ.
2. Затянувшийся конфликт на территории Украины и дефицит, образовавшийся на мировом рынке металлов.
3. Усложнение логистических цепочек и необходимость работы с российскими производителями через посредников из Средней Азии и Китая.

Аналитики Commerzbank отметили, что цены на алюминий и никель в конце февраля достигли исторических максимумов. Стоимость трехмесячных фьючерсов составила 3 840 и 25 600 долларов за тонну соответственно. В марте ситуация на фондовых рынках стабилизировалась. Но дефицит сырья по-прежнему накладывает серьезные ограничения на производителей интегральных схем (процессоров для компьютеров, смартфонов, планшетов) и высокоточного оборудования (электронных микроскопов, томографов, головных устройств автомобилей).

В какие активы следует вкладывать деньги

Текущая ситуация на российском фондовом рынке располагает к активным вложениям в металлургию и добывающую промышленность. Открытым остается вопрос о том, в какие компании инвестировать деньги. Эксперты финансовой группы "Открытие" отмечают, что при покупке акций стоит учитывать темпы роста инфляции. Мировая экономика переживает спад, высокие инфляционные риски сохранятся до конца текущего года. Их причиной остаются крупные вливания регуляторов в экономики развивающихся стран.

В России инфляция сопряжена с выплатами населению в период пандемии коронавируса. В экономике страны появились "незапланированные" деньги, а граждане совершали необдуманные траты. Фокус спроса сместился на товары массового потребления.

Высокие темпы роста ожидаются от акций добывающих и перерабатывающих компаний:

• "Полюса",
• "Петропавловска",
• "Полиметалла",
• "Мечела",
• РУСАЛ,
• "Норильского никеля",
• "Распадской",
• En+ Group.

Эти холдинги обладают собственной сырьевой базой, производственными мощностями, логистическими службами. Их продукт востребован не только на внутреннем рынке: большая часть выпускаемого металла становится предметом экспорта.

Потенциальные дивиденды

В конце апреля эксперты БКС представили свой прогноза по доходности акций ведущих металлургических компаний России. Наибольший интерес представляют бумаги трех предприятий: "Мечела", "Распадской" и ММК.

Привилегированные акции "Мечела" способны принести от 34 до 45% дивидендной доходности. Предприятие сможет получить высокую прибыль благодаря росту стоимости прокатной стали и угля. В денежном выражении дивиденды могут достичь уровня 85-105 рублей за акцию. В долгосрочной перспективе ожидается снижение дивидендной доходности по мере снижения эффекта от укрепления курса рубля относительно доллара.

Акционеры "Распадской" могут рассчитывать на 18-25% дивидендной доходности по итогам текущего года. Совет директоров компании принял решение направлять на выплаты акционерам весь свободный денежный поток при соотношении чистого долга к EBITDA не более единицы. Каждая акция предприятия принесет своему владельцу от 70 до 90 рублей. Среднесрочные и долгосрочные прогнозы позитивны.

Магнитогорский металлургический комбинат остается одним из наиболее привлекательных объектов для инвестиций. Компания предлагает лучшую доходность в металлургическом секторе, при этом стоимость ее акций остается относительно низкой. Причина этого — зависимость от поставщиков сырья. По итогам 2022 года дивидендная доходность ожидается на уровне 20% или 10-11 рублей за каждую акцию.

Альтернатива классическому инвестпортфелю

Эксперты "Альфабанка" рекомендуют начинающим инвесторам вложения в ETF — торгуемые на бирже фонды. Акции этих структур представлены на биржах. В состав фондов входят ценные бумаги определенного индекса или их набор, сформированный аналитиками ETF.

Вложения в фонды безопаснее, чем приобретение акций отдельных компаний. Преимущества ETF проявляются при долгосрочных вложениях:

• инвестор получает заработок от разных типов активов;
• порог входа на фондовый рынок остается очень низким;
• прибыль оказывается выше, чем стандартные дивиденды по акциям одного предприятия;
• управление активами осуществляется профессиональными трейдерами фонда;
• в портфель фонда входят высоколиквидные активы.

Инвестор обладает возможность в любой момент продать или купить акции ETF. Относительным недостатком фондов остается высокая волатильность портфеля при рецессии экономики.

Вместо заключения

Выше мы рассказали о том, в какие акции инвестировать в 2022 году. Выбрать объект для инвестиций среди металлургических компаний относительно просто. При покупке активов следует учитывать:

• текущую и прогнозируемую стоимость акций;
• размер дивидентов за три предыдущих года;
• даты выплаты дивидентов акционерам;
• оценку финансовой устойчивости компании национальными или международными рейтинговыми агентствами;
• состав имеющегося инвестиционного портфеля.

Ценные бумаги добывающих и перерабатывающих предприятий остаются привлекательным инструментом повышения благосостояния инвесторов. Но стоит помнить о том, что состав инвестпортфеля должен учитывать потенциальные риски: цикличную рецессию в стране, политическую и экономическую ситуацию в мире. Существуют ли акции, которые взлетят в 2022 году гарантированно? Нет. В рамках данной статьи мы предложили собственный взгляд на перспективы металлургических компаний в ближайшие двенадцать месяцев.