Прогноз цен на алюминий в июне 2023 г.

Несмотря на оптимистичные прогнозы в начале года, когда аналитики из Goldman Sachs предсказывали рост стоимости алюминия до 3125 $ за тонну, пока ожидания не оправдываются и на конец мая котировки опустились до 2200$ за тонну. То есть, сегодня торговля идет практически на 1000$ ниже прогнозируемых показателей. Причин несколько, разбираемся в них, сделаем прогноз цен на алюминий в 2023 году.

Прогноз цен на алюминий в июне 2023 года

В начале года эксперты прогнозировали «светлое будущее» с высокими ценами этому цветному металлу. Дорогая энергетика, по данным Eurometaux затраты на нее в начале года при выплавке выросли в 10 раз, привела к закрытию ряда предприятий в Европе и США. Например, на европейском континенте закрылось около 50% заводов по производству алюминия и цинка. Естественно, что это должно было привести к дефициту металла и подъему цен. И действительно, на начало года мировые запасы составляли всего 1,4 млн. тонн — это самый низкий показатель с 2002 года.

Но потом цены на газ и электроэнергию сильно пошли вниз, ряд предприятий восстановило работу, а повышение спроса, на который многие рассчитывали после снятия коронавирусных ограничений для экономики КНР, было слабее расчетных. К этому добавился риск дефолта в США, дальнейшее повышение ставок ФРС для борьбы с инфляцией и вообще, весьма туманные экономические перспективы. Поэтому алюминий стал торговаться на уровнях, которые мы видели в октябре кризисного 2022 года.

Сегодня прогнозировать стоимость сложно. С одной стороны, аналитики предполагают повышение спроса на алюминий от главного потребителя — Китая, с другой — сохраняется неопределенность дальнейшего развития мировой экономики. Есть ряд других факторов, о них расскажем ниже. По нашему мнению ждать каких-то серьезных подвижек по цене в июне 2023 г. не стоит, если рост и будет, то уже в 3 квартале и цветной металл будет торговаться вблизи уровней поддержки и сопротивления — 2100—2300$ за тонну.

График движения цены за последний год

Посмотрим наглядно на изменения цен на алюминий, которые мы наблюдали за последний год, анализируем график.

График цен на алюминий (Фото: elec)

С технической точки зрения падение началось после формирования тройной вершины в феврале, на уровне которой котировки так и не смогли задержаться. Затем вылезли негативные фундаментальные факторы — повышение ставки ФРС, уменьшения спроса в КНР — падение ускорилось.

На сегодня снижение составило 15% от годичных максимумов, до прошлогодних минимумов осталось пройти 100$, что на фоне неопределенной экономической ситуации в мире может произойти уже в июне. Но повторяемся, ниже этого уровня цены вряд ли уйдут в ближайшем будущем и нас ждет, скорее всего, боковик.

Цена алюминия за 1 кг в июне

Проанализируем розничную сдачу цветмета. Стоимость приемки алюминия зависит от чистоты и типа металла, а также от региона: чем больше транспортное плечо до места переработки, тем дешевле принимают цветной металл. Сравним цены приемки в двух регионах, находящихся на противоположных концах страны.

Таблица 1. Стоимость приемки алюминия (руб/кг) в розницу в Москве и Находке.

На стоимость приема также влияет уровень засора, обычно принимают с показателями 0—10%, а также объем партии — цветмет примут дороже оптом, маленькая партия стоит дешевле.

Причины падения

Алюминий падает по нескольким причинам. Одна из главных: продолжение повышения ставки и соответствующие комментарии, что ФРС и мировые центральные банки продолжат бороться с инфляцией таким способом. Последний раз повышение на 25 базисных пунктов произошло 3 мая, показатели были повышены до 5—5,25 б.п. Высокие ставки ведут к удорожанию кредитов и укреплению доллара, что понижает стоимость металлов и алюминий здесь не исключение.

Последние данные по экономике КНР, особенно в области производства (повышение на 5,6% против прогнозируемых 10,9% за апрель), строительства и розничных продаж не оправдали ожиданий. Оптимистично пока выглядит только сфера услуг, что для КНР не является основой. Это не добавило оптимизма.

 К менее значимым факторам можно отнести, например, увеличение предложения алюминия в Южной Америке за счет запуска заводов Alumar в Бразилии и Аргентине, что повысило производство на 24% по региону, который, впрочем, далеко не основной в мире.

Крупнейшая алюминиевая компания в России и влияние санкций

Крупнейший производитель алюминия в России — компания «Русал». Она периодически попадает под санкции, однако всегда находит способ избежать катастрофы и продолжает работать. После начала СВО — это запрет на ввоз глинозема из Австралии (основного сырья для производства алюминия), невозможность поставок сырья из Николаевского завода и введение 200% пошлин на алюминий при ввозе в США.

Один из основных импортеров цветмета — ЕС, который пока не решается вводить санкции, опасаясь проблем в замене поставок и повышения цен на алюминий, а это, как известно, основной металл при производстве электромобилей, именно на них желает пересадить Европа своих граждан.

То есть, проблемы есть с поставками сырья (решается увеличением закупок из КНР) и с повышением себестоимости производства, что на фоне падения цен на алюминий привело к падению прибыли, однако пока не критичному.

Прогноз на июнь 2023 года от экспертов

Вот что говорит директор отдела исследований Concord Resources Дункан Хоббс: «Перспективы на конец второго квартала не очень хорошие — ожидается повышение производства цветного металла на 2%, а спрос увеличится на 1,5%, что будет давить цены вниз».

Ему вторит аналитик консультативной фирмы CRU Росс Стрэчен: «Ситуация в Европе последние 8 недель ухудшалась, спрос на алюминий за июнь останется на очень низком уровне, что не позволит ценам расти и увеличит вероятность падения».

 Мы уже озвучили свой прогноз и остаемся при мнении: движение цены в коридоре 2100—2300$ за тонну.